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2019年下半年鋼材價格走勢預判!

文章來源:lantuo    時間:2019-07-01

2019年下半年鋼材價格走勢預判!

 觀點:下半年鋼價有望走出"先揚后抑"行情

  今年上半年,鋼市受到季節性因素影響呈現前高后低的行情,但相較于去年10月至11月的大幅回落,總體依然保持在上升趨勢中

  一、上半年行情走勢

  第一季度市場受到供暖季節限產的影響,產量受到壓制,價格呈現上漲趨勢,進入4月,產量加速釋放,同時,受到天氣轉暖,室外開工需求增加的利好,價格繼續走高。隨著產量的持續釋放,5月我國生鐵產量達到7219萬噸,同比增長6.6%;粗鋼產量達8909萬噸,同比增長10%;鋼材產量達10740萬噸,同比增長11.5%。前5個月鋼鐵行業粗鋼產量與鋼材產量表現出了"雙增"的態勢,分別高達40488萬噸和48036萬噸,同比增長10.2%和11.2%。而下游需求端隨著季節的變化進入淡季行情,鋼價逐步承壓走低。與此同時,鐵礦石今年以來的強勢反彈,擠壓了鋼廠利潤,進入6月需求進一步下滑,不少鋼廠已接近盈虧線,而此時"唐山環保限產"的消息給供需寬松的市場有所提振,鋼廠利潤得到修復,6月鋼價再度走出一波上漲行情,期螺累漲近300,預計7月隨著環保限產的深入,產量將進一步縮減,供需結構短期得到改善,提振價格走勢。

  

  期螺盤面來看,目前價格處于上升通道中,上方4100承壓,下方支撐位4000,MACD指標線有進一步形成金叉的趨勢,且負向動能不斷衰減至0軸附近,價格若上破4100將進一步走高。

  二、下半年走勢影響因素

  總體來看,盡管目前需求端表現不振,但只是季節性下滑,三季度有望迎來改善,且供給端受到環保限產影響,供給寬松的現狀將有所改善。

  供給端:

  唐山市委出臺的限產文件要求:6月27日至7月末,A類企業限產20%,其余高爐限產50%。若嚴格執行該限產規定,預計7月粗鋼產量將日均減產近10萬噸,有利于支撐鋼價繼續走高。而后續上漲動力一方面依賴于環保對產量的限制力度,另一方面,需要有需求修復的支撐。目前來看,在"建國70周年國慶大閱兵"之前,環保限產有望階段性推進,對于產量來說會有所壓制。利好價格走勢。

  需求端:

  房地產存量項目有望釋放需求

  2019年1-5月,全國房地產開發投資額為46075億元,累計同比增速小幅回落,較上月下降0.7pts至11.2%,但依舊維持高位,連續5個月保持兩位數高增長。5月單月開發投資額達11858億元,環比大漲13.87%。1-5月累計房屋新開工面積為79784萬平方米,累計增速在4月沖高至13.1%后回落至10.5%。2019年上半年,月度新開工面積波動上行,至5月已達21232萬平方米,環比上漲7.1%,創近半年新高。同時,去年資金壓力下高周轉模式(加快拿地、開工、延長工期),積累了大量的存量項目,今年有望釋放。

  基建投資下半年發力

  今年上半年經濟弱企穩,專家預計GDP將在6.3%,為穩經濟,近期國家發改委等多部委及多省份密集調研,為下半年政策舉措做準備。據不完全統計,目前31個省市自治區已發布的2019年及部分將在2020年重點開工高速項目計劃超2萬億元;2020年前計劃施工的鐵路項目60多個,項目總規劃建設里程約15500公里,計劃總投資金額超1.6萬億元;2020年前,西安天津杭州重慶北京等10個城市38條軌道交通將相繼開通,投資金額將超5000億元。因此,目前來看,上半年投資雖略有回落,但整體保持平穩,下半年為保障6.3%-6.5%的經濟目標,基建投資有望再次發力。同時,專項債的落地,將改善資金緊張的局面,助力基建投資。

  制造業投資能否低位回升依賴逆周期調節力度

  今年以來,制造業投資增速放緩,1—5月份,制造業投資同比增長2.7%,增速比前4月提高0.2個百分點。其中,5月汽車生產184.83萬輛,環比下降9.93%,同比下降21.16%。

  船舶行業:5月底,手持船舶訂單量8439萬載重噸,同比下降5.5%,新承接船舶訂單量1173萬載重噸,同比下降40%,前5月,全國造船完工量1666萬載重噸,同比增長1.4%。機械行業5月挖掘機生產24209臺,同比下降4.4%,5月挖掘機銷售18897臺,同比下降2.2%。總體來看,上半年制造業需求偏弱。一方面,產能過剩仍是普遍現象,加之投資意愿不足、要素成本上升、轉型升級換擋等多重作用影響;另一方面,中美貿易戰一定程度上也影響了制造業出口。值得關注的是,29日舉行的中美元首會晤中,美方表示不再對中國出口產品加征新的關稅,兩國經貿團隊將就具體問題進行討論。短期有助于市場信心的提振。但制造業能夠真正走出弱勢行情,還將依賴于逆周期調控的力度,通過貨幣財政政策"組合拳"保持需求擴張,增強企業投資意愿,降低企業負擔和成本。

  三、下半年預期

  鑒于九十月份通常是工地建設的旺季,且七月又面臨環保高壓,十月迎來"建國70周年大閱兵",三季度既有環保減產對供給端的改善,又有望迎來需求端的持續修復,下半年鋼市大概率將階段性上漲,走出一波"先揚后抑"的行情。

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